Wir Wilhelm,
von Gottes Gnaden
König von Preußen etc.,
haben dem Leutnant
Oswald Boelcke, Fliegeroffizier beim
Kampfgeschwader II der obersten Heeresleitung, den Orden pour le mérite
verliehen und erteilen demselben über den rechtmäßigen Besitz
dieser Auszeichnung das gegenwärtige Beglaubigungsschreiben
mit unserer eigenen Unterschrift und dem beigedruckten
Königlichen Insiegel. Großes Hauptquartier, den 12. Januar 1916.
Wilhelm [handwritten]
R. [probably for Rex, handwritten as well]
Compare the book: Andreas Thies: Boelcke, page 245.
An eyeball-breaking task in the evening´s darkness of my working room.
Hope it helps. On Thies homepage (use Google) you can see the diploma but it is a mess because of the (intentional?) high compression of the jpg-format of the picture.